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機構預測央行端午假期或再次加息

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據中國之聲《新聞晚高峰》報道，今年以來，央行兩次加息、五次上調存款準備金率，銀根持續收緊的措施已經開始逐步顯現出調控效果。而根據目前不斷上漲的物價水平及通脹預期的加重，多家機構預測，央行貨幣政策或將繼續保持“一月一次”提高準備金率和“隔月一加息”的節奏，在端午節假期或將再次加息。

6月2號，央行在上周暫停發行的3年期央票再度發行，但是與上次發行時隔兩周。但公開市場操作并沒有因3年期央票的加入而增強回籠力度，央行本周向市場凈投放資金810億元，連續第三周實現凈投放，過去三周累計凈投放資金達到2070億元。業內人士將這次凈投放資金稱作“溫和地放水”。宏源證券高級分析師范為表示，這種溫和的放水可能意味著央行暫時會放棄提高存款準備金率而代之以提高利率的手段進行調控。

范為：關于央行連續三個星期在貨幣市場上投放資金，顯示貨幣市場上的資金面比較緊張，因此從數量型的貨幣工具來講，提高存款準備金率概率應該不是很大，而更有可能的是面對不斷提高的這種物價水平不斷攀升的CPI，可能使用價格型工具的概率會更大。從民間信貸資金情況來看，利率已經非常高，因此我們認為在央行的貨幣政策工具三大法寶里面應該是緊，價格工具，也就是提高利率，松，數量型工具甚至停止提高存款準備金率。

與上調存款準備金相比，市場對于加息的信號更加敏感。央行今年前兩次宣布加息時點為2月8日和4月5日，分別是春節假期和清明節小長假的最后一天。按照兩月一調的頻率，隨著端午節的臨近，一些機構認為，又一個加息窗口隨之開啟。交通銀行首席經濟學家連平。

連平：根據目前通脹狀況，如果下半年確實能走緩，給利率再大幅度提高恐怕就沒有這個必要，同時還要考慮到經濟增長，考慮中美利差過大也會引起資本進一步流入。現在企業由于今年銀根比較緊，利率又上調，市場實際執行貸款利率是大幅度上升，所以企業明顯感到不僅是資金獲得困難，而且資金的成本是大幅度的上升。鑒于這種狀況，我們判斷這一輪的加息上行周期近尾聲，當然也不能完全排除6月份還會加一次息可能性，但不管加和不加，我覺得一輪告一個段落。

不過，也有市場人士認為，6月加息的時點更有可能在6月11號國家統計局公布5月份的CPI數據之后才會靴子落地。而對于5月份的CPI數據，多家機構預測或將達5.4%以上。

5月31日，摩根大通董事總經理李晶表示，預期5月CPI在5.3%-5.5%之間，創下34個月來新高。同時在緊縮政策下，經濟難免放緩。中國物流與采購聯合會6月1日公布的數據顯示，5月中國制造業采購經理指數(PMI)為52.0%，創去年9月以來新低，印證經濟逐漸回落的態勢。因此，6月份到底加不加息，對央行來說，的確是個兩難的抉擇。

連平：貨幣政策基調穩健我想不會在今年有根本性改變，不會因為目前出現局部性結構問題就把整個基調都給改了。但是今年年初以來穩中偏緊，我想力度會在往后階段會發生改變，也就是說上半年可能偏緊力度稍微強一些，往后在它的效果已經逐漸的顯現，各方面的情況已經發生了一些明顯變化的時候，它也需要靈活性的、有針對性的做一些改變。所以我們覺得下半年穩中偏緊的力度會有所減弱，調控的頻率會有所降低。

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